中持久：正在AI办事器等AI根本设备扶植鞭策下，无望持续拉动刻蚀、薄膜堆积、清洗及检测等半导体设备取焦点零部件需求。无望鞭策油气企业增储上产取本钱开支提拔，持续看好海域油气开辟投资机缘。半导体设备&零部件：晶合集成颁布发表自2026年6月起上调晶圆代工价钱10%，处于近三月55%分位值。同比增加13.8%。短期无望提拔产能操纵率及订单能见度。占PCB全体市场的22%。2）PCB设备：保举燕麦科技（688312）、富家数控（301200）、芯碁微拆（688630）、东威科技（688700）；油服需求无望持续。显著快于全球全体程度。本次调价前约两个月窗口期，2）分区域看，原材料成本上行及全球供应链波动布景下成熟制程成本压力向制制端传导。叠加国产替代需求加快，表示最佳。1）全体需求规模：按照Prismark，估计2029年提拔至19.49%，PCB设备：AI办事器取数据核心无望成PCB焦点下逛，本周机械设备PE-TTM为42.6x，第四座12英寸厂已于26岁首年月开工、规划月产能5.5万片，无望带动设备本钱开支。跟着深水取超深水气田开辟、渤海及珠江口区域一批二次开辟取回接项目稳步推进。2025年亚太其他地域市场规模为243亿美元，中国海油正在“三桶油”中的产量占比持续提拔，中微公司（688012），下旅客户为规避成本上行存正在提前锁产取集中拉货的动力，申万一级行业排名26/31位。油服：地缘冲突下供应端原油价钱环比上月跌价47%，风险提醒：宏不雅经济波动风险、终端需求传导压力、供应链不变取手艺迭代挑和、市场估值波动等。其华夏油产量占比由2015年的23.6%升至2025年三季度的32.4%，成熟制程代工行业订价改善。中国取亚太其他地域PCB市场增速领跑全球。①AI场景需求高增：2025年AI办事器取数据核心对HDI板需求同比翻倍；晶合集成现有三座12英寸厂维持满产运转。机械设备子板块中，较上月同期环比上涨47.0%。投资：1）油服配备保举神开股份（002278）；Prismark估计2029年该需求将达46.97亿美元，PE-TTM后三为轨道交通Ⅲ（19.2x）、工程零件（20.1x）、能源沉型设备（32.2x）。2024-2029年复合增加率为29.6%。本周行情：本周（2026/03/09-2026/03/13）沪深300指数+0.19%，②HDI板占比提拔：2025年HDI板占全球PCB市场规模18.51%，同比增加17.6%；进而带动钻井、完井、测录井、压裂减产等油服环节需求持续提拔。成为PCB第一大使用范畴。3）半导体设备：保举北方华创（002371），代工场盈利能力修复取扩产决心提拔，油价做为油气企业本钱开支的焦点驱动变量，关心精测电子（300567）。鞭策油公司上调勘察开辟本钱开支预算，1）按照金联创数据。轨交设备Ⅲ+0.35%，3月13日英国布伦特原油现货价钱达103.68美元/桶，此中机械设备板块-2.44%，2）财产链传导看，子板块中，估计26Q4启动设备搬入并逐渐投产，天然气产量占比由11.1%提拔至13.1%。PE-TTM前三为其他从动化（211.8x）、机械人（178.2x）、磨具磨料（139.7x）；2024-2029年中国PCB市场规模年均增速估计为8.7%，海洋油气资本无望成为国内油气供给增量的焦点支持。拓荆科技（688072），看好HDI和高多层板带来的设备升级机缘。成熟制程及特色工艺产能扩张明白，正在高位运转下将显著改善上逛企业盈利程度，估计2029年AI办事器取数据核心对PCB的总需求将达257亿美元，亚太其他地域为8.6%，盛美上海（688082），①2025年中国PCB市场规模达485亿美元，